왜 SK는 늘 고개를 갸웃하게 만들까 [김소연 칼럼]

왜 SK는 늘 고개를 갸웃하게 만들까 [김소연 칼럼]
김소연 기자
입력 : 2026.10.16 16:48:39 수정 : 2026.10.16 20:56:57
“3중 쪼개기를 넘어 5중 쪼개기가 나타나게 생겼다.”
SK하이닉스 자회사 솔리다임이 나스닥에 상장할 예정이고, 상장에 앞서 프리 IPO 투자자를 모집한다는 얘기가 돌면서 재계가 시끌시끌하다.
관심의 눈길은 전 세계에서 쏟아진다. 프랑스 ‘르몽드디플로마티크’지는 “5중 쪼개기 비난에도 불구하고 하이닉스는 왜 솔리다임 나스닥 상장을 추진하나” 심층진단 기사를 싣기도 했다.
SK → SK스퀘어 → SK하이닉스 → AI컴퍼니 → 솔리다임이라는 복잡한 쪼개기 논란, 고질적으로 되풀이된 중복 상장에 따른 모회사 주주들의 가치 희석 등 표면적인 문제 외에 또 이상한 장면이 있다.
노종원 전 솔리다임 대표가 뜬금없이 사모펀드를 결성하고 솔리다임 프리 IPO 투자자로 떠오른 사실이다. 그것도 무려 2조원가량을 투자하려 한다는 전언이다.
1975년생 노종원 전 대표는 하이닉스에 있으면서 솔리다임 전신인 인텔 낸드 사업부를 인수하는 데 중점적인 역할을 한 인물이다.
2020년 90억달러를 들여 인수에 성공한 공로를 인정받아 2021년 하이닉스 첫 40대 사장으로 발탁됐다.
그러나 인수하자마자 반도체 빙하기가 시작되면서 솔리다임은 2022~2023년 연속 적자를 기록하고 자본잠식 상황이 된다.
‘승자의 저주에 빠졌다’는 인식이 팽배했다. 급기야 하이닉스 사장이던 노 사장이 2023년 초 솔리다임 대표로 선임된다. “본인의 실수 본인 손으로 정리하라는 의미 아닌가”라는 인사평이 돌았다.
지난해 반도체가 난리가 나자 노 대표는 SK그룹의 미국 대관과 반도체 전략을 총괄하는 SK아메리카스로 적을 옮겼다가 최근 회사를 떠났다.
그리고 회사를 떠나자마자 테크브릿지라는 사모펀드를 설립하고 솔리다임에 2조원가량 거액을 투자하겠다며 나선 것. 회사를 떠나기 전인 올 상반기에도 이미 그런 소문이 솔솔 흘러 다녔다는 후문이다.
이뿐 아니다.
테크브릿지와 함께 투자금을 조성하기로 한 김지훈 스톤브릿지 회장도 최태원 회장과 가까운 인사로 알려졌다. 솔리다임은 골드만삭스와 모건스탠리를 주관사로 선정하고 공개경쟁입찰 방식으로 투자자를 모집하는 방향을 추진한다고 전해졌다.
명목상으로는 테크브릿지도 공개경쟁입찰에 참여하겠지만, 솔리다임 내부 사정과 모든 숫자를 훤하게 꿰고 있는 노 전 대표와 최태원 회장과 가까운 김 회장이 운영하는 펀드가 유리해 보이는 것은 두말할 나위 없다.
강한 기시감. 예전에도 비슷한 스토리가 있었다. 알케미스트캐피탈파트너스코리아와 故 은진혁 대표다. 지난해 해외에서 갑작스레 사망한 은 대표도 SK그룹은 물론 최태원 회장과 깊은 관계였다.
심지어 은 대표는 사망 직전까지도 “과연 은 대표가 진짜 알케미스트 실소유자인가”라는 소문에 시달렸다.
알케미스트는 2020년 다른 운용사(GP)와 함께 매그나칩반도체 파운드리 사업을 인수하고 사명을 ‘키파운드리’로 바꿨다.
당시 SK하이닉스와 새마을금고중앙회가 핵심 투자자로 나섰고, 1년 뒤 SK하이닉스가 키파운드리를 인수했다. 당시 키파운드리 투자와 인수를 주도한 이가 바로 노종원 전 대표다.
이런 가운데 지난 5월 국세청이 알케미스트 특별세무조사에 들어가 눈길을 끈다.
왜 유독 SK그룹과 최태원 회장과 관련해 끊임없이 고개를 갸웃할 만한 장면이 많이 보이는지, 솔리다임 IPO 논란을 지켜보며 해본 단상이다.
https://www.mk.co.kr/news/economy/12177981